瑞银预计美光财报超预期 DRAM 供给不足至少延续至 2028Q2
瑞银预计，受存储芯片涨价的主要推动，美光 8 月所在财季业绩以及 11 月财季业绩指引将超出市场预期。瑞银维持 1625 美元目标价，该目标基于全周期盈利测算，尽管模型中假设存储行业后期会迎来一轮下行周期。 瑞银预测，美光 2026 财年第四季度营收 524 亿美元，非 GAAP 每股收益 32.50 美元，高于公司指引与市场一致预期。 报告预计，至少到 2028 年第二季度，DRAM 都将处于供给不足状态，需求增速超过供给。 瑞银预计，美光将从 2027 财年第二季度开始实施股票回购，初期规模约每季度 200 亿美元；至 2027 财年末，季度回购规模将接近 500 亿美元。