摩根大通称韩国股市有望有序追赶 AI 复苏后行情
摩根大通指出，考虑到投资者持仓结构和盈利增长，韩国股市在 7 月 AI/内存复苏后的回调可能比以往的 AI 反弹周期更为有序。 分析师包括 Tony Lee 在一份报告中写道，当前走势“看起来比爆发式更受控制”，并引用了“改善的 Gamma 背景”来降低机械放大波动及每股收益修正风险。 尽管韩国内存基本面有所改善，但其在 7 月 AI/内存复苏后仍处于落后状态，仍有空间进行追赶，尤其是当高收益率、油价以及亚洲市场风险偏好下降等宏观经济因素趋于稳定时。 韩国 9 月份波动性环境有所改善，使交易商在股票上的长 Gamma 头寸达到约 4.3 亿美元，这是过去一年以来最长的 Gamma 持仓。 “由于看涨期权端价格偏高，我们认为通过具有丰富凸性特征的结构性产品持有 KOSPI2 看涨敞口最为合适。”在三星和 SK 海力士第三季度财报发布之前，分析师认为“HBM 需求、定价与产品组合、汇率以及资本支出管控和股东回报更新是关键催化剂，市场存在大幅波动的可能”。