长江证券：维持蓝思科技“买入”评级，AI 端侧与算力侧多点开花
长江证券研报指出，蓝思科技盈利能力逆势提升，AI 端侧与算力侧多点开花。消费电子短期营收承压，产品结构升级带来盈利能力走强。展望下半年，公司在 UTG 超薄柔性玻璃等方向的深厚积累，有望随下游高端折叠屏发布迎来组件的加速交付，带来营收修复。 2）智能汽车与座舱类业务实现营收 33.72 亿元，占总营收 11.68%，同比增长 6.56%；毛利率同比提升 2.69 pct 至 12.53%；公司多项车载项目顺利实现批量交付，与海内外主流车企的合作持续深化，夹胶车窗玻璃成功量产出货，单车玻璃价值量呈上升趋势。AI 端侧实现核心卡位，加速进入规模化放量阶段；AI 算力侧多线布局，第二成长曲线加速成型。该行预计公司 26/27/28 年可实现归母净利润 47.98/68.60/82.27 亿元，维持“买入”评级。
长江证券研报指出，蓝思科技盈利能力逆势提升，AI 端侧与算力侧多点开花。消费电子短期营收承压，产品结构升级带来盈利能力走强。展望下半年，公司在 UTG 超薄柔性玻璃等方向的深厚积累，有望随下游高端折叠屏发布迎来组件的加速交付，带来营收修复。 2）智能汽车与座舱类业务实现营收 33.72 亿元，占总营收 11.68%，同比增长 6.56%；毛利率同比提升 2.69 pct 至 12.53%；公司多项车载项目顺利实现批量交付，与海内外主流车企的合作持续深化，夹胶车窗玻璃成功量产出货，单车玻璃价值量呈上升趋势。AI 端侧实现核心卡位，加速进入规模化放量阶段；AI 算力侧多线布局，第二成长曲线加速成型。该行预计公司 26/27/28 年可实现归母净利润 47.98/68.60/82.27 亿元，维持“买入”评级。
