长江证券：维持中国核电“买入”评级，单季盈利压力有望缓解
长江证券研报指出，中国核电 2026 年前三季度发电量完成情况公告，截至 2026 年 9 月 30 日，公司累计商运发电量为 1866.60 亿千瓦时，同比增长 1.25%；上网电量为 1760.53 亿千瓦时，同比增长 1.12%。存量机组修复叠加漳州增量，三季度核电电量增长提速。综合来看，虽然三季度核电及新能源仍面临较大电价压力，但电量表现边际改善，且考虑到去年同期所得税费用较高，预计单季业绩压力或有所缓解。投产提速与电价修复共振，看好公司长期投资价值。此外，随着机制电价的推广以及市场化交易电价的回暖，公司核电业务盈利能力有望修复。根据最新经营数据，调整盈利预测，预计公司 2026-2028 年对应 EPS 分别为 0.37 元、0.49 元及 0.56 元，对应 PE 分别为 24.92 倍、18.69 倍及 16.29 倍，维持“买入”评级。
长江证券研报指出，中国核电 2026 年前三季度发电量完成情况公告，截至 2026 年 9 月 30 日，公司累计商运发电量为 1866.60 亿千瓦时，同比增长 1.25%；上网电量为 1760.53 亿千瓦时，同比增长 1.12%。存量机组修复叠加漳州增量，三季度核电电量增长提速。综合来看，虽然三季度核电及新能源仍面临较大电价压力，但电量表现边际改善，且考虑到去年同期所得税费用较高，预计单季业绩压力或有所缓解。投产提速与电价修复共振，看好公司长期投资价值。此外，随着机制电价的推广以及市场化交易电价的回暖，公司核电业务盈利能力有望修复。根据最新经营数据，调整盈利预测，预计公司 2026-2028 年对应 EPS 分别为 0.37 元、0.49 元及 0.56 元，对应 PE 分别为 24.92 倍、18.69 倍及 16.29 倍，维持“买入”评级。
