东吴证券：维持中国西电“买入”评级，输变电主业盈利持续改善
东吴证券研报指出，中国西电 Q3 利润增长提速，输变电主业盈利持续改善。特高压订单持续落地、产能布局&SST 产业化有序推进。26 年电网特高压招标超预期，前四批次招标金额约 329 亿元，超过 24 和 25 年全年。公司在特高压和主网市场份额稳固，特高压前四批次/主网前四批次中标金额分别为 55.8/46.4 亿元，份额分别为 17%/7.7%，设备涵盖变压器、换流阀、组合电器等核心产品。该行维持公司 26-28 年归母净利润预测 15.3/18.5/22.4 亿元，同比+20%/+21%/+21%，对应现价 PE 分别为 38/31/26 倍。公司输变电主业盈利持续改善，海外设备出口及 SST 业务打开成长空间，维持“买入”评级。
东吴证券研报指出，中国西电 Q3 利润增长提速，输变电主业盈利持续改善。特高压订单持续落地、产能布局&SST 产业化有序推进。26 年电网特高压招标超预期，前四批次招标金额约 329 亿元，超过 24 和 25 年全年。公司在特高压和主网市场份额稳固，特高压前四批次/主网前四批次中标金额分别为 55.8/46.4 亿元，份额分别为 17%/7.7%，设备涵盖变压器、换流阀、组合电器等核心产品。该行维持公司 26-28 年归母净利润预测 15.3/18.5/22.4 亿元，同比+20%/+21%/+21%，对应现价 PE 分别为 38/31/26 倍。公司输变电主业盈利持续改善，海外设备出口及 SST 业务打开成长空间，维持“买入”评级。
