国海证券：维持海光信息“买入”评级，有望受益于 AI 算力产业加快发展
国海证券研报指出，海光信息盈利能力与备货趋势向好，生态优势或被低估。2026Q3 归母净利润持续高增，国产化进程转向市场驱动。截至 2026 年第三季度末，公司存货 89.21 亿元，较 2026H1 末增长 14.03 亿元，较年初增长 25.15 亿元。公司明确“双芯战略”，以“海光 DCU+海光 CPU”为核心支撑，向上搭建 AI 工程化开发与服务平台。公司还有配套 Scale-up 场景的 HySwitch 高速交换芯片、RDMA 网卡与交换整机，同时依托光合组织生态，完成全链路国产化智算系统方案。公司 DCU 服务国家智算中心、互联网等客户，海光 AI 集群解决方案在 AI 应用存储性能加速、液冷超节点系统设计、GPU 框架开发方面优势领先。未来随着 HSL 总线产品的正式落地，海光 CPU 在国内 AI 算力市场的影响力有望加速提升。国产高端芯片市场需求持续攀升，公司在国产 CPU 和 GPU 双赛道均占据领军地位，有望受益于 AI 算力产业加快发展。维持“买入”评级。
国海证券研报指出，海光信息盈利能力与备货趋势向好，生态优势或被低估。2026Q3 归母净利润持续高增，国产化进程转向市场驱动。截至 2026 年第三季度末，公司存货 89.21 亿元，较 2026H1 末增长 14.03 亿元，较年初增长 25.15 亿元。公司明确“双芯战略”，以“海光 DCU+海光 CPU”为核心支撑，向上搭建 AI 工程化开发与服务平台。公司还有配套 Scale-up 场景的 HySwitch 高速交换芯片、RDMA 网卡与交换整机，同时依托光合组织生态，完成全链路国产化智算系统方案。公司 DCU 服务国家智算中心、互联网等客户，海光 AI 集群解决方案在 AI 应用存储性能加速、液冷超节点系统设计、GPU 框架开发方面优势领先。未来随着 HSL 总线产品的正式落地，海光 CPU 在国内 AI 算力市场的影响力有望加速提升。国产高端芯片市场需求持续攀升，公司在国产 CPU 和 GPU 双赛道均占据领军地位，有望受益于 AI 算力产业加快发展。维持“买入”评级。
