韩国存储双雄业绩持续激增但股价走弱 市场亟待景气信号
三星电子与 SK 海力士将于本周公布三季度最终财报。两家企业单季度营业利润合计预计突破 180 万亿韩元，创下前所未有的水平。然而，即便盈利预期亮眼，其股价持续走弱，未见回暖迹象。 尽管业绩接连刷新纪录，但市场认为这类成果早已“提前被消化”，财报难以带来明显利好行情。分析师表示，本次财报的核心看点在于：两家企业能否拿出明确证据，证明存储芯片的景气周期还能维持多久，以及新增利润中将拿出多少回馈股东，以此抬升市场预期。截至 10 月 23 日收盘，三星、SK 海力士股价较 6 月下旬高点分别下跌 36%、52%。市场尤其关注销量持续扩张的 HBM4 供货情况，以及 HBM4E 的量产准备进度。长期供货协议（LTA）也是判断本轮景气能否延续的关键。 景气周期带来的巨额现金将投向哪些未来增长赛道，是另一大看点。