中信建投：建议关注高速光模块、AI 服务器及数据中心配套
中信建投研报表示，Meta 三季度营收 646.01 亿美元，同比增长 26%，将全年资本开支指引上调至 1350 亿—1450 亿美元，下限提高 50 亿美元，持续加码 AI。月之暗面发布 Kimi K3.1 Pro，支持 100 万 Token 上下文，强化编程、3D 创作与 Agent 能力。宇树科技举办世界物理 AI 大会，王兴兴预测物理 AI 最早可能于 2027 年迎来突破；特斯拉 Optimus 启动生产、处于早期爬坡，Teradyne 与 Sereact 合作推进工业应用。海外 AI 资本开支扩张与国产模型升级持续支撑算力需求，前沿模型向物理世界延伸，有望进一步打开机器人应用及仿真训练、边缘计算和端侧推理空间。建议关注高速光模块、AI 服务器及数据中心配套，同时重视物理 AI 相关传感器、边缘计算与机器人核心零部件的订单及商业化进展。