美银：首予长鑫科技“买入”评级及目标价 65 元，料受惠 DRAM 超级周期
美银证券发表研报，首次覆盖长鑫科技，予“买入”评级，由于公司处于产能急速扩张阶段，以预测明后两年市盈率 16 倍计(高于国际储存芯片同业，普遍介乎 8 至 10 倍)，目标价 65 元。该行指出，长鑫科技是中国记忆体及人工智能关键之选，在 DRAM 超级周期下能为投资者提供良好入市机会。现交易于预测明后两年市盈率 11 倍，估值吸引，国内半导体同业现交易于预测市盈率约 40 倍。该行指出，长鑫科技为中国最大 DRAM 制造商，全球产能排名第四，仅次于三星、SK 海力士，看好公司盈利能力表现、迎来记忆体超级周期，以及中国本地客户尤其是 AI/数据中心领域的长期增长机会。该行预期长鑫科技大部分 DRAM 将获本地 OEM/超大型云端营运商采购，明年 DRAM 平均售价料可提升 9%，其后温和回落，今年底公司晶圆月产能达约 30 万片，约占全球供应 15%。