美银：降比亚迪电子目标价至 25 港元，重申“中性”评级
美银证券发表报告指，比亚迪电子第三季盈利 5.37 亿元，环比升 35%、同比跌 62%，首九个月盈利仅达该行及市场预期的 27%及 43%，低于预期；收入约 450 亿元，环比升 3%、同比升 6%，首九个月收入大致符合预期。该行指，Android 需求料延续疲弱至 2027 年，或拖累产品拉货；惟人工智能有望成为新动力，公司已开始为英伟达爬坡冷板产能，料 2027 年首季起有一定贡献，并对 2027 年下半年潜在参与 ZQD 持正面看法，整体指引 2027 年液冷收入逾 10 亿元。该行将 2026 至 2028 年盈利预测下调 24%至 42%，以反映利润率逊预期及 iPhone 机壳竞争加剧，并将目标价由 29 港元降至 25 港元，按 2027 年预测市盈率 13 倍估值，重申“中性”评级。
美银证券发表报告指，比亚迪电子第三季盈利 5.37 亿元，环比升 35%、同比跌 62%，首九个月盈利仅达该行及市场预期的 27%及 43%，低于预期；收入约 450 亿元，环比升 3%、同比升 6%，首九个月收入大致符合预期。该行指，Android 需求料延续疲弱至 2027 年，或拖累产品拉货；惟人工智能有望成为新动力，公司已开始为英伟达爬坡冷板产能，料 2027 年首季起有一定贡献，并对 2027 年下半年潜在参与 ZQD 持正面看法，整体指引 2027 年液冷收入逾 10 亿元。该行将 2026 至 2028 年盈利预测下调 24%至 42%，以反映利润率逊预期及 iPhone 机壳竞争加剧，并将目标价由 29 港元降至 25 港元，按 2027 年预测市盈率 13 倍估值，重申“中性”评级。
