创业板人工智能 ETF 华宝（159363）放量大涨，机构称光模块正处于成长曲线上的一次蓄力
11 月 2 日，创业板人工智能 ETF 华宝（159363）放量大涨，截止发稿涨幅 2.48%，成交额 8.06 亿元，流动性位居同类第一。资金流向方面，上周五获得 3383 万元净申购，仅 20 日获得 2.94 亿元净流入。从估值层面来看，创业板人工智能 ETF 华宝（159363）跟踪的创业板人工智能指数最新市盈率（PE-TTM）仅 30.4 倍，处于历史低位。国盛证券表示，当前光模块龙头正处于 1.6T 产品快速上量的“平台期”，这一阶段产品代际切换的陡峭需求与内部运营体系的线性扩张之间，出现了阶段性的错配。在需求端，1.6T 的放量斜率比 800G 更为陡峭；但在内部管理与供应链端，核心物料的备货周期拉长，以及跨区域工厂的协同管理复杂度，都构成了制约出货量短时爆发的瓶颈。从产业演进的长周期来看，这种“平台期”仅仅是成长曲线上的一次蓄力，一旦跨过内部管理磨合与供应链产能释放的临界点，龙头企业业绩将迎来更充分的释放。继续推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头中际旭创、新易盛等，同时建议关注光器件“一大五小”天孚通信+仕佳光子/太辰光/长芯博创/德科立/东田微，PIC 设计可川科技等，建议关注 AI 大基建如核心环节液冷的英维克、高澜股份、申菱环境等，AIDC+算力租赁如东阳光等。金元证券认为，当前光模块龙头股的投资逻辑，已经从高速增长预期转向了增长兑现能力的验证。光模块重点公司股价近期经历大幅下跌之后，估值已降至较低水平，建议再度把握光通信行业上下游的投资机会。资料显示，创业板人工智能 ETF 华宝（159363）跟踪指数的一半权重集中在光模块 CPO 板块，另一半权重覆盖国产算力、AI 软件应用领域，形成“硬件+应用”的均衡布局。全方位把握 AI 主题机会，关注全市场首只创业板人工智能 ETF 华宝（159363）及场外联接基金（023407，023408）。