开源证券：维持鹏鼎控股“买入”评级，高阶产能释放打开成长空间
开源证券研报指出，鹏鼎控股研发投入加码 AI PCB，高阶产能释放打开成长空间。2026 前三季度归母净利润 24.48 亿元，同比+1.68%；单三季度归母净利润 11.64 亿元，同比-0.87%，环比+41.82%。认为公司 2026 年前三季度主要受加码 AI 与汽车高端板的前瞻性研发投入以及汇率波动带来的阶段性汇兑损失等因素扰动，两者合计影响利润超 16 亿元，致使 2026 全年利润承压。未来随着十余座在建厂房陆续投产，高阶 mSAP 与 HDI 算力产能集中释放，叠加研发费用率见顶下行，公司利润有望迎来强劲回升。因此下调 2026 年、上调 2027-2028 年盈利预测（原值为 50.64/68.11/89.05 亿元），预计 2026-2028 年归母净利润为 40.60/78.36/98.30 亿元，当前股价对应 PE 为 31.7/16.4/13.1 倍，传统主业稳固，研发加码算力产品，高阶产能逐步释放，维持“买入”评级。
开源证券研报指出，鹏鼎控股研发投入加码 AI PCB，高阶产能释放打开成长空间。2026 前三季度归母净利润 24.48 亿元，同比+1.68%；单三季度归母净利润 11.64 亿元，同比-0.87%，环比+41.82%。认为公司 2026 年前三季度主要受加码 AI 与汽车高端板的前瞻性研发投入以及汇率波动带来的阶段性汇兑损失等因素扰动，两者合计影响利润超 16 亿元，致使 2026 全年利润承压。未来随着十余座在建厂房陆续投产，高阶 mSAP 与 HDI 算力产能集中释放，叠加研发费用率见顶下行，公司利润有望迎来强劲回升。因此下调 2026 年、上调 2027-2028 年盈利预测（原值为 50.64/68.11/89.05 亿元），预计 2026-2028 年归母净利润为 40.60/78.36/98.30 亿元，当前股价对应 PE 为 31.7/16.4/13.1 倍，传统主业稳固，研发加码算力产品，高阶产能逐步释放，维持“买入”评级。
