里昂：下调长城汽车目标价至 7 港元，维持“跑赢大市”评级
里昂发表研报指，长城汽车第三季国内销量同比跌约 30%，加上新车推广，拖累本土业务，而出口占销量比重升至 55%，导致期内纯利同比跌 41%。该行预计长汽第四季纯利将回升至 30 亿元，主要是受到约 20 亿元延迟的俄罗斯回收费退款带动，惟部分被年终奖金抵销；剔除退款后，第四季纯利预计约为 10 亿元。该行下调长汽 2026 至 28 年收入预测 7%、16%及 23%，纯利预测分别降 39%、46%及 52%，并预期 2026 至 28 年纯利大致企稳于约 67 亿至 68 亿元。该行下调对其目标价至 7 港元，维持“跑赢大市”评级。
里昂发表研报指，长城汽车第三季国内销量同比跌约 30%，加上新车推广，拖累本土业务，而出口占销量比重升至 55%，导致期内纯利同比跌 41%。该行预计长汽第四季纯利将回升至 30 亿元，主要是受到约 20 亿元延迟的俄罗斯回收费退款带动，惟部分被年终奖金抵销；剔除退款后，第四季纯利预计约为 10 亿元。该行下调长汽 2026 至 28 年收入预测 7%、16%及 23%，纯利预测分别降 39%、46%及 52%，并预期 2026 至 28 年纯利大致企稳于约 67 亿至 68 亿元。该行下调对其目标价至 7 港元，维持“跑赢大市”评级。
