瑞银：降 AMD 目标价至 700 美元，维持“买入”评级，供应链具韧性
瑞银发表研报指，AMD 业绩表现稳健，并且优于英特尔下调指引后市场所忧虑的水平，因服务器 CPU 增长已足以抵销客户端业务的下跌。管理层将 2027 年服务器 CPU 收入指引由增长逾 70%上调至逾 100%，数据中心 GPU 增长预料会更高，并预期数据中心占明年总收入逾 80%。瑞银认为，AMD 上调 2027 年指引至大致符合该行预测，远高于市场预期，反映其在晶圆及多来源基板供应方面较英特尔优异，加上更良好的产品路线图，正展示其供应链韧性。该行将 2027 年及 2028 年每股盈利预测分别上调至约 19 美元及约 30 美元，并认为即使增长显著放缓，2029 年每股盈利仍有机会达到约 40 美元。鉴于半导体板块估值普遍被压缩，将 AMD 目标价由 730 美元降至 700 美元，维持“买入”评级。
瑞银发表研报指，AMD 业绩表现稳健，并且优于英特尔下调指引后市场所忧虑的水平，因服务器 CPU 增长已足以抵销客户端业务的下跌。管理层将 2027 年服务器 CPU 收入指引由增长逾 70%上调至逾 100%，数据中心 GPU 增长预料会更高，并预期数据中心占明年总收入逾 80%。瑞银认为，AMD 上调 2027 年指引至大致符合该行预测，远高于市场预期，反映其在晶圆及多来源基板供应方面较英特尔优异，加上更良好的产品路线图，正展示其供应链韧性。该行将 2027 年及 2028 年每股盈利预测分别上调至约 19 美元及约 30 美元，并认为即使增长显著放缓，2029 年每股盈利仍有机会达到约 40 美元。鉴于半导体板块估值普遍被压缩，将 AMD 目标价由 730 美元降至 700 美元，维持“买入”评级。
