国盛证券：维持宏达股份“买入”评级，多龙开发与多不杂西增储稳步推进
国盛证券研报指出，宏达股份主业扭亏，多龙开发与多不杂西增储稳步推进。前三季度归母净利润 1386 万元，同比扭亏为盈；第三季度归母净利润 3896 万元，同比增长 37.7%，环比增长 353%。铜矿项目前期工作稳步推进，多不杂西探矿证延续助力资源增储。公司持股 30%的多龙矿业拥有多龙铜矿、多不杂西铜矿两宗探矿权。磷化工方面，硫磷协同对冲原料压力，3Q26 盈利同比改善，气头路线仍承压。公司手握西藏优质铜金矿资源，远期投产后，业绩有望大幅增长。预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 39.2/40.2/41.3 亿元，归母净利润分别为 0.4/0.44/0.44 亿元，由于公司未来主要业绩贡献来自多龙铜矿，投产前 PE 水平偏高。维持“买入”评级。
国盛证券研报指出，宏达股份主业扭亏，多龙开发与多不杂西增储稳步推进。前三季度归母净利润 1386 万元，同比扭亏为盈；第三季度归母净利润 3896 万元，同比增长 37.7%，环比增长 353%。铜矿项目前期工作稳步推进，多不杂西探矿证延续助力资源增储。公司持股 30%的多龙矿业拥有多龙铜矿、多不杂西铜矿两宗探矿权。磷化工方面，硫磷协同对冲原料压力，3Q26 盈利同比改善，气头路线仍承压。公司手握西藏优质铜金矿资源，远期投产后，业绩有望大幅增长。预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 39.2/40.2/41.3 亿元，归母净利润分别为 0.4/0.44/0.44 亿元，由于公司未来主要业绩贡献来自多龙铜矿，投产前 PE 水平偏高。维持“买入”评级。
