摩根大通：对券商板块看法更积极
摩根大通称，尽管四季度运营数据目前仍偏平淡，但该行对中国券商板块的看法正逐步转向边际更为积极，因政策支持面持续拓宽、市场情绪初现回暖苗头以及板块估值具有吸引力等。在板块近期经历调整后，短线获利抛压已经明显释放；同时行业估值仍处历史偏低区间，A 股和 H 股券商 2026 财年预测市净率分别仅约 0.9 倍和 0.7 倍。短期来看，受充裕的国内流动性及 ETF 资金流入支撑，预计 A 股券商将继续跑赢 H 股同业。