东方证券：维持中国重汽“买入”评级，重卡出口份额进一步提升
东方证券研报指出，中国重汽毛利率同环比改善，重卡出口份额进一步提升。前三季度归母净利润 14.41 亿元，同比增长 37.2%；三季度归母净利润 4.68 亿元，同比增长 22.8%，环比减少 9.6%。三季度重卡行业销量同比略有回落，公司增速优于行业平均。新能源重卡加速放量，三季度海外市场占比进一步提升。公司稳居行业出口第一地位，借助重汽国际实现出口销量占总销量一半以上，三季度出口占比较上半年进一步提升，后续将持续推进本土化以及定制化战略，充分把握海外增长机遇，打造长期增长点。预测 2026-2028 年 EPS 分别为 1.73、2.04、2.34 元（原为 1.67、1.98、2.29 元，调整费用率等），可比公司 26 年 PE 平均估值 15 倍，对应目标价为 25.95 元（原为 26.72 元），维持“买入”评级。
东方证券研报指出，中国重汽毛利率同环比改善，重卡出口份额进一步提升。前三季度归母净利润 14.41 亿元，同比增长 37.2%；三季度归母净利润 4.68 亿元，同比增长 22.8%，环比减少 9.6%。三季度重卡行业销量同比略有回落，公司增速优于行业平均。新能源重卡加速放量，三季度海外市场占比进一步提升。公司稳居行业出口第一地位，借助重汽国际实现出口销量占总销量一半以上，三季度出口占比较上半年进一步提升，后续将持续推进本土化以及定制化战略，充分把握海外增长机遇，打造长期增长点。预测 2026-2028 年 EPS 分别为 1.73、2.04、2.34 元（原为 1.67、1.98、2.29 元，调整费用率等），可比公司 26 年 PE 平均估值 15 倍，对应目标价为 25.95 元（原为 26.72 元），维持“买入”评级。
