惠誉确认伊拉克 B-评级 关注霍尔木兹海峡局势与原油前景
惠誉评级确认伊拉克长期外币发行人违约评级为 B-，展望稳定。该评级反映伊拉克高度依赖大宗商品、治理薄弱、政治风险高、财政刚性强等短板；利好支撑因素包括规模可观但正在回落的外汇储备、政府存款充裕、政府债务结构较好、利息支出较低。基准情景假设，2027 年一季度前后有望达成某种持续性协议，霍尔木兹海峡恢复通航。在此之前，预计会出现间歇性打击与反制行动，打击对象主要为军事目标与船只。这类事件可能持续干扰伊拉克石油外运，但预计不会造成重大实体损毁。不排除 2027 年下半年及之后冲突再度升级的可能性。这场冲突凸显伊拉克的脆弱性：石油出口依赖海湾航道，极易受到地区安全冲击；同时伊拉克武装派系再度卷入地区战事，也存在石油出口和国内安全被扰乱的风险。